學習新證券法、切實加強投資者保護之淺析及實踐分享

 (雲南白藥 000538)

2020年3月1日，修訂後的(of)《中華人(people)民共和(and)國(country)證券法》(下稱《證券法》)正式生(born)效，标志着資本市場正式跨入一(one)個(indivual)嶄新周期。本次《證券法》修訂曆時(hour)四年多、曆經全國(country)人(people)大(big)常委會四次審議後終于(At)完成“大(big)修”，同時(hour)本次修訂也是(yes)我(I)國(country)《證券法》實施20多年來(Come)最重要(want)的(of)一(one)次修訂，注冊制入法、提高證券違法違規成本、完善投資者保護制度、建立健全多層次資本市場體系等事項意義重大(big)、影響深遠。其中，信息披露、投資者保護均作(do)爲(for)單獨專章内容予以(by)發布，這(this)也是(yes)本次證券法修訂的(of)核心内容之一(one)。

在(exist)信息披露章節部分，核心修訂了(Got it)：(1)在(exist)信息披露的(of)原則要(want)求中，基于(At)真實、準确、完整、及時(hour)、公平等基礎上(superior)，新增了(Got it)“簡明清晰、通俗易懂”的(of)要(want)求，以(by)投資者爲(for)導向，減少過分冗餘以(by)及難以(by)理解的(of)信息給投資者閱讀公告帶來(Come)的(of)障礙;(2)境内外同時(hour)披露，證券同時(hour)在(exist)境内境外公開發行、交易的(of)，在(exist)境外披露的(of)信息，應當同時(hour)在(exist)境内披露;(3)首次明确“同時(hour)向所有投資者披露”，再次強調、夯實了(Got it)信披的(of)公平性;(4)信披違規處罰提高，相較原證券法最高罰款60萬元，本次修訂大(big)幅提高罰款金額，将對信息披露違法行爲(for)起到(arrive)更有力度的(of)威懾作(do)用(use);(5)信披渠道拓寬，進一(one)步明确了(Got it)上(superior)市公司應當在(exist)證券交易場所的(of)網站和(and)符合國(country)務院證券監督管理機構規定條件的(of)媒體發布依法披露的(of)信息，增加了(Got it)互聯網渠道，讓投資者查閱公告更加及時(hour)、便捷。

投資者保護，是(yes)資本市場工作(do)中的(of)重中之重，與促進企業融資等方面密不(No)可分，需通過制度約束尋求最佳平衡狀态。2015年十二屆全國(country)人(people)大(big)常委會第十四次會議第一(one)次審議《證券法》修訂草案時(hour)指出(out)，證券法修訂應堅持問題導向。本次修訂後的(of)《證券法》“投資者保護”章節規定了(Got it)諸多投資者保護制度，包括投資者适當性制度、促進現金股利制度、征集股東權利制度、債券持有人(people)會議和(and)債券受托管理人(people)制度、先行賠付制度、證券民事賠償集團訴訟、支持訴訟、強調證券糾紛的(of)調解制度等。本次修訂把“加強投資者保護”切實作(do)爲(for)立法、修法的(of)根本宗旨和(and)使命，進一(one)步完善投資者合法權益保護制度，較大(big)幅度提高了(Got it)投資者尤其是(yes)中小投資者的(of)合法權益保護力度。

信息披露和(and)投資者關系管理，均是(yes)上(superior)市公司在(exist)資本市場規範運作(do)的(of)重要(want)工具。首先，切實維護好投資者合法權益是(yes)一(one)切工作(do)的(of)先決條件，多年來(Come)，雲南白藥嚴格履行各項行爲(for)規範，做到(arrive)信息披露的(of)真實、準确、完整、及時(hour)、公平;此外，運用(use)通訊、調研、訪談、參觀、産品體驗等多維度渠道，努力爲(for)投資者搭建立體化溝通平台，積極傳遞公司的(of)文化内涵、經營情況、戰略導向，持續增強廣大(big)投資者對公司的(of)信心。

2019年6月28日，深圳證券交易所發布了(Got it)《關于(At)深市主闆上(superior)市公司2018年度信息披露考核結果的(of)通報》，雲南白藥考核結果爲(for)A，公司信息披露工作(do)長久以(by)來(Come)始終保持了(Got it)高水準、規範化的(of)運行。近兩年來(Come)，公司持續優化投資者關系管理的(of)資源調配，綜合提升投資者權益保護力度，2018年至今，累計接待國(country)内外投資者近30批次近600人(people)次，及時(hour)披露投資者調研材料50餘份，參加瑞銀、招商、西南等策略會數十場，集中接待投資者、醫藥研究員超過200人(people)次，組織10餘場走進上(superior)市公司活動，向超過2000人(people)次的(of)投資者提供通暢的(of)電話咨詢服務，爲(for)全球白藥投資者、股東提供立體化的(of)直接溝通交流體系。2019年，公司重大(big)決策事項頻頻出(out)台，在(exist)4次股東大(big)會中，廣大(big)股東尤其是(yes)中小股東的(of)參會率及同意率都創下了(Got it)曆年之最。

未來(Come)，我(I)們(them)将不(No)斷深入學習資本市場相關法律法規及規範性文件，繼續用(use)“強迫症”築牢信息披露防線，爲(for)公司的(of)規範運作(do)保駕護航。同時(hour)，持續打造并維護與投資者更加暢達、良性互通的(of)關系，切實維護好投資者合法權益，努力爲(for)投資者搭建立體化溝通平台，不(No)斷創新、優化投資者關系管理的(of)方法和(and)模式，爲(for)維護公司聲譽負責，爲(for)保護投資者權益負責，全面踐行公司在(exist)資本市場上(superior)的(of)莊嚴承諾與責任擔當。

雲南白藥集團股份有限公司

2020年5月12日